Родился в городе Льгове (Курская губерния). Детские годы Асеева прошли в доме его деда по материнской линии. По словам Николая, дедушка и бабушка оказали на него огромное влияние. Позднее Асеев поступил в Курское училище, которое успешно окончил в 1909 г. Потом он переехал в Харьков, где поступил на филологический факультет. Из Харькова Асеев переехал в Москву и поступил в Московский коммерческий институт. Одновременно он слушал лекции на филологическом факультете Московского университета. В это время он познакомился со многими московскими поэтами и писателями. Но главным событием для поэта стала встреча с Владимиром Маяковским. В 1913 году стихотворения Николая Асеева выходят в альманахе «Лирика». В тот же год совместно с Б.Пастернаком и С.Бобровым Асеев организовал свою группу футуристов «Центрифуга». За четыре следующих года Николай Асеев выпустил пять сборников стихотворений. Шла Первая мировая война. В 1915 году поэта призвали на фронт. В военной части Асеев устраивал чтения стихов и пытался поставить спектакль по рассказу Льва Толстого, за что его посадили под арест. Вскоре поэт заболел туберкулезом, и его отпустили домой лечиться. Через год Асееву пришлось вернуться на фронт, но неожиданно революционные события освободили его от дальнейшей службы. В 1917 году Асеев с женой уехали во Владивосток. Там он вступил в местный Совет рабочих и солдатских депутатов и стал начальником биржи труда. Во Владивостоке вышел следующий сборник Асеева — «Бомба». В 1922 году по приглашению наркома просвещения, Луначарского, Николай Асеев вернулся в Москву. В это время он активно издавал свои произведения. Особенно популярны у читателей были поэмы «Синие гусары», «Буденный», сборник «Совет ветров». Вместе с В.Маяковским, О. Бриком и Б.Кушнером Николай Асеев организовал творческое объединение «Левый фронт искусств». Его участники призывали связать искусство с материальным производством, отказаться в поэзии от вымысла и больше писать о фактах, живее откликаться на новые потребности общества. В 30-е годы Николая Асеева избрали в редакционную коллегию «Литературной газеты», потом — в состав правления Союза писателей. В поиске новых жанров он публиковал международные политические фельетоны («Надежда человечества», «Берлинский май»). После смерти Маяковского Асеев писал о нем многочисленные статьи, а в 1940 году издал поэму «Маяковский начинается», за которую получил Сталинскую премию. После Великой Отечественной войны Асеев продолжал писать стихи, занимался переводами. В 1961 году вышла его книга «Зачем и кому нужна поэзия» с воспоминаниями о поэтах-современниках — В.Маяковском, С. Есенине, А.Твардовском и других. В ней Николай Асеев также размышлял о происхождении русского стиха. В эти годы Асеев преподавал в Литературном институте, помогал издаваться молодым поэтам. В последние годы поэт тяжело болел туберкулезом, который дал осложнение и привел к воспалению легких.. Как вспоминала его супруга Ксения Асеева: «В последний день его жизни, когда я пришла в больницу, Николай Николаевич сел на постели и начал читать стихи. Со стихами уходил он из жизни…» Николая Асеева не стало 16 июля 1963 года.